מי הוא המשקיע הישראלי?

בשנת 2024 נרשמו שינויים בהרגלי ההשקעה של הציבור הישראלי, כפי שעולה ממחקר חדש שמפרסמת הבורסה לניירות ערך בתל אביב. מהמחקר עולה, כי בסיומה של 2024, על אף שנת מלחמה קשה בישראל, ישנו סנטימנט חיובי בשוק ההון. נראה כי השפעות המלחמה פחתו במשך השנה, הציבור 'התרגל' למצב, מרגיש פחות מאוים ונותן אמון רב יותר בשוק ההון הישראלי. זאת בהשוואה לממצאי מחקר שנעשה בינואר 2024, חודשים ספורים לאחר פרוץ המלחמה ובחלוף שנה שהייתה בסימן הרפורמה המשפטית.

מגמה זו ניכרת הן בהגדלת שווי תיק ההשקעה ומוצריו בפועל והן בנכונות גבוהה יותר להגדיל השקעות בעתיד. עוד אפשר ללמוד מהמחקר, כי שוק ההון נתפס כאפיק אטרקטיבי להשקעה כיום יותר מבעבר, וכי ישנו צורך גובר להבין את השוק, אשר הוא גורם מהותי לכניסה לשוק. מצד שני, עדיין ישנה שחיקה כלשהי בהשקעה הישראלית: יותר נוטים להשקעה בלעדית בחו"ל על חשבון השקעה בלעדית בישראל.

הגיל הממוצע שבו מתחילים להשקיע הוא סביב גיל 30. 17% מהמשקיעים הפעילים - מתחת לגיל 21. מרבית המשקיעים עדיין לא בוטחים מספיק בכלי ה-AI לקבלת החלטות.

כ-69% מהמשקיעים הפעילים כיום מבצעים החלטות פיננסיות בעצמם, וכ-50% נעזרים בגורם חיצוני. כחמישית מנהלים את התיק שלהם הן באופן עצמאי והן על ידי גורם חיצוני.

המגמה של השקעות עצמאיות ניזונה בין השאר מהתפתחות טכנולוגית ממשית, שהפכה את המסחר בשוק ההון לנגיש יותר מאי פעם. אמצעי ההשקעה העיקרי של המשקיע העצמאי הוא פלטפורמת הבנקים (46%), אחר כך בתי השקעות - פלטפורמות (28%) או יועץ (26%), לאחריהם יועץ השקעות בבנק (21%), לבסוף הפלטפורמות הייעודיות כולל מסחר בקריפטו. כמו כן מרבית המשקיעים נוהגים לגלוש באתר כלכלי ישראלי כלשהו - 80%.

המשקיעים העצמאיים מציינים, כי הגורמים המשפיעים ביותר על קבלת ההחלטות שלהם הם המעגל הקרוב של משפחה וחברים (37%) והעיתונות הכלכלית (35%), המשפיעים על החלטותיהם יותר מאשר יועצים מקצועיים (28%). מגמה זו מחזקת את התחושה שהידע, ולא הייעוץ החיצוני, הוא הכלי החשוב ביותר בניהול השקעות כיום.

עלייה בממוצע המוצרים בהשקעה וחשיפה מוגברת לחו"ל: בשנת 2024 עלה ממוצע המוצרים שבהם משקיעים מ-3.4 מוצרים בממוצע בינואר 2024 ל-3.7 בדצמבר 2024. כמו כן נפתח פער לטובת מניות ישראליות אל מול פיקדון בנקאי או פוליסת השקעה (שחלקו שיעורים דומים בתחילת השנה). גם המניות בחו"ל מתחזקות מעט ותופסות את המקום השני, צמוד למניות הישראליות. ההתחזקות נראית גם לקרנות הסל ולאופציות.

מניות ישראליות הן מוצר ההשקעה הפופולרי ביותר בשוק ההון: 52% מהמשקיעים הפעילים בניהול עצמי ציינו שהם משקיעים במוצר זה (לעומת 46% בינואר 2024). מניות בחו"ל/זרות נמצאות בתיקים של 47% מהמשקיעים העצמאיים, 5% יותר מינואר 2024. בניתוח של מניות ומדדים, כ-60% מהמשקיעים העצמאיים משקיעים במניות ומדדים בארץ, ו-59% משקיעים במניות ובמדדי חו"ל. מחוץ לשוק ההון, מוצרי ההשקעה השכיחים ביותר הם פיקדונות בנקאיים או פוליסת השקעה (43% מהמשקיעים) ומט"ח (28% מהמשקיעים). מוצרים בולטים נוספים בתיקי ההשקעות הישראלים הם אג"ח (34%) וקרנות נאמנות (36%).

עם זאת בשנה האחרונה נראית ירידה בהשקעה המקומית בלבד לטובת השקעה בלעדית בחו"ל. יותר ממחצית מהמשקיעים מעידים שהם משקיעים הן בישראל והן בחו"ל (53%), ואילו 34% בוחרים בהשקעות מקומיות בלבד. 13% מעידים שכל השקעותיהם בחו"ל לעומת 8% בנתוני המחקר של ינואר 2024.

הסקטורים המועדפים: הייטק ובנקים

45% מהמשקיעים בניהול עצמי מושקעים בהייטק, שהתחזק מהותית לעומת נתוני המחקר הקודם - 38%. אחריו הסקטורים הבולטים הם בנקים (31%), שירותים פיננסיים (24% לעומת 19% בינואר 2024), תעשייה (20%) ונדל"ן ובנייה (20%). כחמישית מהנשאלים כלל לא ידעו או לא זכרו באילו סקטורים הם מושקעים.

תיק ההשקעות מסך ההשקעות נותר יציב, אך נראית מגמת עלייה בשיעור התיקים ששוויים יותר מ-100 אלף שקל: מחצית מהתיקים בשווי של פחות מ-100 אלף שקל. 17% מנהלים תיק של יותר מחצי מיליון.

שליש מהמשקיעים העצמאיים נוהגים לבדוק את תיק ההשקעות בתדירות של פעם-פעמיים בשבוע. מבחינת ביצוע פעולות, 41% מהמשקיעים מבצעים פעולה פעם בכמה חודשים ופחות מכך, 32% פעם-פעמיים בחודש, והשאר לעיתים קרובות יותר. רק 9% מבצעים פעולה לפחות פעם ביום.

הגורמים לקבלת החלטות השקעה - חברים ומשפחה ועיתונות כלכלית: הגורמים המניעים להשקעה בשוק ההון הם בראש ובראשונה המלצות ממשפחה או חברים - 33%. הגורם המשפיע השני הוא תוספת הכנסה (19%), ובמקום השלישי - קבלת סכום כסף חד-פעמי כגון מתנה או ירושה (13%), ריבית נמוכה (12%) והצעה מגורם מקצועי (11%).

בסה"כ ישנה עלייה של גורמים חיצוניים והשפעת הסביבה לעומת גורמים פנימיים ואישיים של המשקיעים. בבחינת הגורמים לבחירה במוצר השקעה, הבולטים ביותר הם רמת סיכון (67%), ביצועי עבר (53%) ועמלה נמוכה (44%).

לגבי השאלה מי משפיע על ההחלטה לגבי תיק ההשקעות אצל משקיעים בניהול עצמי, 37% ציינו משפחה וחברים ו-35% ציינו עיתונות כלכלית ואתרים כלכליים. לאחר מכן יועצים פיננסיים (28%), יועצי השקעות בבנק (26%, לעומת 30% במחקר הקודם) ודו"חות כספיים של חברות או מידע מאתר הבורסה (26%). 18% נעזרים בפודקסטים ו-17% - ברשתות חברתיות.

המצב הכלכלי משפיע על נכונות הכניסה והחזרה לשוק ההון: הון נזיל נותר תנאי הכרחי הן לחזרה והן לכניסה לשוק ההון. משקיעי העבר היו מעוניינים להרחיב ידע בתחום מצד אחד, ומנגד 'יושבים על הגדר' בציפייה לתקופה טובה יותר (שינוי במצב השוק והורדת מיסוי). אלה שאינם מושקעים מחפשים יותר ביטחון בהשקעה, בעיקר דרך העמקת הידע בתחום, אף יותר מבעבר, והם כיום קצת פחות מסתמכים על המלצות חברים.

הורדת מס רווחי הון - פוטנציאל ממשי להגדלת השקעות ולחזרת משקיעים לשוק: בשאלה אילו גורמים יוכלו לתרום להגדלת תיק ההשקעות, 37% מהמשקיעים העצמיים ציינו הורדת מס רווחי הון, שני רק לגידול בכסף נזיל (60%). בהמשך נמצאים שינוי במצב השוק (31%), הבנה טובה יותר בהשקעות (30%) והוזלה של דמי מסחר (22%). נראה שהמשקיע פחות מסתמך על המלצות יועץ בשנה האחרונה לביצוע שינויים (20% לעומת 26% בינואר 2024). כמו כן המלחמה נתפסת עדיין ככזו שעשויה לפגוע בתיק ההשקעות, אם כי אצל שיעור מעט נמוך יותר (14% לעומת 18%).

השפעת אירועים פוליטיים וגיאו פוליטיים על תיק ההשקעות: המחקר בדק השפעות של אירועים חיצוניים בישראל על נכונות ההשקעות. במחקר היו שתי סוגיות אקטואליות מהותיות: שינוי הרכב הממשלה ואירועי 7.10, ולגבי כל אחת נשאלו המשתתפים כיצד אותו גורם משפיע על הנכונות להשקיע בשוק ההון בישראל.

לשינוי הרכב הממשלה אומנם יש עדיין אפקט חיובי על הנכונות להשקיע, אך פחות מזה שהיה בתחילת השנה. אירועי 7 באוקטובר עדיין מרחיקים את משקיעי העבר ואת אלה שאינם משקיעים, אך כבר פחות משפיעים על משקיעים פעילים. רק כ-5% מהמשקיעים הפעילים ציינו ששינויים בהרכב הממשלה עשויים להשפיע על החלטותיהם לעומת 27% בקרב משקיעי העבר ו-14% מאלו שאינם משקיעים כלל.

הלך הרוח בציבור בנוגע למצבה הכלכלי של המדינה בטווח הקרוב נוטה להיות שלילי: יותר מאמינים כי המצב הכלכלי במדינה יילך ויחריף בחצי שנה הקרובה מאלה שמאמינים כי המצב ישתפר.

עם הפנים קדימה

בשנה האחרונה ישנה נכונות גבוהה יותר להגדיל השקעות בקרב משקיעים פעילים. גם הנכונות להשקיע בקרב מי שאינו משקיע כיום (משקיעי עבר ואלה שאינם משקיעים בכלל) מעט עולה. הנכונות להשקיע בקרב משקיעי העבר כפולה מזו של אלה שאינם משקיעים כלל.

לגבי ציפיות המשקיעים, ניכרת אופטימיות עם נכונות להרחבת תיק ההשקעות בקרב 48% מהמשקיעים הפעילים (לעומת 40% בינואר 2024). רק 3% מהם סבורים שיקטינו את התיק בשנה הקרובה. בקרב מי שאינו משקיע כיום, 44% מתוך משקיעי העבר סבורים שישקיעו השנה (לעומת 41% בינואר 2024) ו-24% מאלו שלא השקיעו כלל (לעומת 21%).

ציבור המשקיעים מביע אמון בשוק ההון אף יותר מתחילת השנה, ומחזק אותו כאפיק השקעה ברמה הצהרתית. לעומתו ההפקדה בפיקדון בנקאי נשחקת. גם מי שאינו משקיע, פתוח כיום יותר מבעבר להשקעה בשוק ההון, אך אפיק ההשקעה המועדף הוא עדיין פיקדון סולידי על חשבון שחיקה בכיסוי הלוואות ובהשקעה בנדל"ן.

לשאלה 'היכן היית משקיע 100 אלף שקלים?' ענו 53% מהמשקיעים הפעילים שהיו משקיעים בשוק ההון (עלייה של 6% מנתוני המחקר הקודם) ורבע ממשקיעי העבר (26%). פיקדון והקטנת הלוואות/משכנתה הן האופציות המועדפות על אלו שאינם משקיעים כלל.

עוד עולה מהמחקר, כי החסם הבולט להשקעה בשוק ההון הוא מחסור בכסף (כ-60%), חסם בולט נוסף הוא החשש להפסיד כסף בהשקעה (35%). אצל הציבור שאינו משקיע, בולט גם חוסר ההבנה והידע בשוק ההון כחסם ממשי (49%). לצד הון פנוי, הצורך בהרחבת הידע נותר מניע בעל משמעות רבה שעשוי להקל את ניהול/יצירת תיק ההשקעות העצמאי.

מתודולוגיה: הדו"ח מתבסס על סקר אינטרנטי ארצי ומייצג שנעשה בדצמבר 2024 על ידי חברת שילוב. הסקר נעשה כסקר מכסתי במדגם שכבות מפנל הגולשים של IPANEL. השתתפו בו 1,295 גברים ונשים מעל גיל 18, מתוכם כ-700 משקיעים פעילים, כ-300 משקיעי עבר וכ-300 שאינם משקיעים ולא השקיעו בעבר בבורסה. הדגימה שוקללה לפי סקר ארצי מייצג מקדים שכלל 505 נדגמים לבחינת תמהיל המשקיעים/לא משקיעים באוכלוסייה.

המחקר התמקד בהרגלי השקעה, בתפיסות ציבוריות ובהשפעת גורמים פוליטיים וכלכליים על החלטות השקעה. הוא בחן את השינויים בהרגלי ההשקעה של הציבור לאורך השנה האחרונה וכלל השוואה למחקר דומה שבוצע לפני כשנה, בינואר 2024.