אקרו מתמזגת עם ישראל קנדה

ישראל קנדה חתמה על הסכם למיזוג סטטוטורי של קבוצת אקרו לתוכה. אם העסקה תושלם, אקרו "תיעלם" כחברה נפרדת, וכל הנכסים וההתחייבויות שלה יעברו לישראל קנדה במתכונת As-Is - כולל ההתחייבויות כלפי מחזיקי אג״ח של אקרו (סדרות א׳ ו-ב׳).

במקביל, נקבע שהמחזיקים באגרות החוב של אקרו יקבלו סדרות אג״ח חדשות של ישראל קנדה, באותם תנאים, תוך שמירה על תוקף שטרי הנאמנות (שימשיכו ויוסבו לישראל קנדה).

מדובר בשינוי משמעותי בעולם הנדל"ן הישראלי שמסתמך כעת על "גודל וסינרגיה": ישראל קנדה מציגה את המהלך כצעד אסטרטגי שמרחיב משמעותית את הפעילות שלה וכ"מכפיל כוח". בפועל, מדובר בצעד שמרכז תחת קבוצה אחת עוד פעילות יזמית/נדל״נית ומגדיל את היקף הנכסים והפרויקטים שמנוהלים תחת אותה מטרייה תאגידית.

התמורה לבעלי מניות אקרו נקבעה בתמהיל של כ-40% מזומן וכ-60% מניות ישראל קנדה, על בסיס יחסי שווי שנקבעו לצורך המיזוג בלבד. לבעל מניה אחת של אקרו במועד הקובע נקבעה זכאות ל-19.66 שקל במזומן ולכ-1.458 מניות ישראל קנדה. סך רכיב המזומן לכלל בעלי המניות צפוי להיות כ-1.24 מיליארד שקל, ובעלי מניות אקרו אמורים לקבל כ-21.23% מהון המניות של ישראל קנדה לאחר ההקצאה (לפי נתוני ההון במועד הדיווח). עוד צוין כי מימוש כתבי אופציה מוסדיים מסוימים עד 5 באוגוסט 2026 עשוי להגדיל את התמורה לבעלי מניות אקרו.

העסקה מותנית בשורה של אישורים (בין היתר אסיפות בעלי מניות, אישורי רגולטורים ובורסה, החלטת מיסוי, אישורי מממנים ואישור הממונה על התחרות). המועד האחרון להתקיימות התנאים נקבע ל-10 בספטמבר 2026, עם אפשרויות הארכה עד 31 בדצמבר 2026 ובכל מקרה לא יאוחר מ-28 בפברואר 2027.

חשוב לציין כי רוכשי דירות בפרויקטים של אקרו, שוכרים בנכסים מניבים או קבלני ביצוע - לא "מתחילים מחדש" מול חברה חדשה, אלא ממשיכים מול מי שנכנסת לנעלי אקרו ומקבלת את כלל ההתחייבויות שלה. בשוק שבו מימון, עלויות ביצוע וקצב שיווק נמצאים תחת לחץ מתמשך, עסקאות מיזוג בענף נוטות לשקף רצון ליתרון לגודל ולגב פיננסי רחב יותר.