טופ מסכמת: צמיחה מואצת ושיא רבעוני

טופ גאם, חברה מובילה בשוק תוספי התזונה בצורת סוכריות גומי, מפרסמת את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2025 ומדווחת על הכנסות שיא רבעוניות של 17.3 מיליון דולר - גידול של כ־17% לעומת הרבעון הראשון של 2024. תוצאות אלו מגיעות על רקע השלמת רכישת Island Abbey הקנדית, שתוצאותיה יהיו חלק מתוצאות החברה מהרבעון השני של השנה (הנתונים בעניינה המובאים כעת מבוססים על דיווחי החברה ודוחות לא מבוקרים), ובו־בזמן עם התחלת הרצות במפעל החדש והמשך הצמיחה המואצת בשני מגזרי הפעילות של החברה. כל זאת תוך המשך התמודדות עם אתגרי מלחמת "חרבות ברזל" המתמשכת.

ה־EBIDTA המתואם של החברה ברבעון הראשון הסתכם ב־2.5 מיליון דולר, עלייה בשיעור של 5% יחסית לרבעון המקביל אשתקד, זאת על אף השקעות רבות של החברה בבניית תשתיות ניהוליות ותפעוליות לקליטת המפעל החדש והפעילות בקנדה, עיבוי מערך השיווק והמכירות והתאמתו לצרכי החברה והוצאות עודפות הנוגעות לחוסר יעילות תפעולית שקשורות להבטחת שרשרת אספקה תקינה על אף השפעות מלחמת "חרבות ברזל".

לו הושלמה רכישת Island Abbey בתחילת השנה, היו הכנסות החברה מגיעות ל־24.7 מיליון דולר וה־EBITDA המתואם היה 3.4 מיליון דולר, גידול של כ־67% בהכנסות ו־43% ב־ EBITDAהמתואם יחסית לתוצאות הרבעון הראשון. נתונים אלה ממחישים את פוטנציאל הצמיחה בפעילות המאוחדת של החברות ואת קפיצת המדרגה המהותית שצפויה ברבעונים הקרובים. מהרבעון השני של השנה הקבוצה תציג תוצאות מאוחדות מלאות של שתי החברות.

הרווח הגולמי של החברה ברבעון הראשון של שנת 2025 עלה ב־660 אלף דולר לעומת התקופה המקבילה אשתקד בשל גידול במכירות מצד אחד והשפעת תמהיל המוצרים מצד שני. עם Island Abbey הרווח הגולמי הוא 7.49 מיליון דולר. הרווח הנקי הסתכם ב־1.2 מיליון דולר בהשוואה ל־1.29 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

בהתאם לאסטרטגיית הצמיחה ארוכת הטווח של החברה, גם ברבעון הראשון של שנת 2025 המשיכה מגמת הצמיחה המואצת בתחום תוספי התזונה בצורת סוכריות גומי: ההכנסות ממגזר תוספי התזונה הגיעו ל־9.8 מיליון דולר (עם חברת Island Abbey - 17.2 מיליון דולר), גידול דו־ספרתי של כ־12% יחסית לרבעון המקביל אשתקד - הרבעון הראשון הטוב ביותר של החברה מאז החלה למכור תוספי תזונה.

החברה מתקרבת לקצה כושר הייצור של המפעל הקיים, ופתיחת המפעל החדש תאפשר לה לקלוט הזמנות נוספות ולנהל את שני המפעלים ביעילות תפעולית טובה יותר. כמו כן מגזר הממתקים רשם שיא מכירות רבעוני מאז נוסדה החברה, עם הכנסות של 7.4 מיליון דולר המלמדות על גידול חד של כ־25%, בין היתר בשל עיתוי חג הפורים וחג הפסח השנה והרחבת סל המוצרים.

צילום: טופ גאם

נכון למועד הדוח, צבר ההזמנות של הקבוצה בתחום תוספי התזונה לאספקה ברבעונים הקרובים של שתי החברות יחד הוא 36 מיליון דולר. במועד הרכישה העריכה החברה כי קצב ההכנסות השנתי המאוחד של הקבוצה יהיה יותר מ־100 מיליון דולר עם שיעור EBITDA מתואם של כ־16%, והחברה תמשיך במסע להפיכתה לשחקן מוביל ודומיננטי בשוק תוספי התזונה בצורת מתן של סוכריות גומי.

החברה דיווחה כי עברה בהצלחה בדיקת הערכה רגולטורית (RRA - Remote Regulatory Assessment) של ה־FDA האמריקני, שהתקיימה בחודש מרס 2025 בעבור מוצרים שהחברה מייצרת במפעלה הקיים בישראל ונמכרים בארה"ב.

החברה נמצאת בשלבים סופיים של הקמת מפעלה החדש. בחודש אפריל 2025 החלה להריץ את הקו הראשון במפעל. עם הפעלתו המסחרית, המפעל החדש צפוי להכפיל את יכולת הייצור הקיימת של המפעל הקיים ולתת מענה במיוחד למיקוד האסטרטגי של החברה בצמיחה במוצרי Tailor Made ללקוחות אסטרטגיים.

החברה צופה, בזהירות המתבקשת לנוכח אי הוודאות הקיימת הנובעת ממצב המלחמה המתמשך שבו נתונה מדינת ישראל, ובשל הקושי הנובע מכך להשלים את התקנת הציוד בשל סירובן של ספקיות הציוד לשלוח טכנאים מטעמן לישראל בשל המלחמה, כי המפעל יופעל מסחרית ברבעון השלישי של שנת 2025.

בתום הרבעון הודיעה טופ גאם על הבעת אמון של ממש מטעם משקיעיה, אשר מימשו 99.2% מהאופציות שהנפיקה החברה בהנפקה המוסדית בנובמבר 2023 והזרימו לקופת החברה כ־6.8 מיליון דולר. הדבר מחזק את המאזן ומאפשר גמישות פיננסית נוספת למימון אסטרטגיית הצמיחה. שיעור המימוש הגבוה משקף את אמון המשקיעים המוסדיים באסטרטגיה שמיישמת החברה, ברכישת Island Abbey, בהתקדמות הקמת המפעל החדש וביעד החברה להגיע לקצב הכנסות שנתי של יותר מ־100 מיליון דולר.

לדברי אייל שוחט, מנכ"ל טופ גאם: "רבעון שיא נוסף מחזק את מיצובה של טופ גאם כחברה מובילה בתחומה. אנו פועלים בנחישות להמשך יישום אסטרטגיית הצמיחה ארוכת הטווח שלנו ולהפיכתה של החברה לאחד השחקנים הגלובליים המובילים בעולם בתחומה. השלמת רכישת Island Abbey בתחילת אפריל והתחלת ההרצות במפעל החדש, ממצבות אותנו היטב להמשך מסלול הצמיחה שלנו. הצמיחה המהותית שאנו רושמים בשני מגזרי הפעילות, למרות האתגרים הביטחוניים והגיאו-פוליטיים המתמשכים, מלמדת על חוסנה של החברה ועל המובילות הטכנולוגית של החברה בתחום."

לדברי חגי שטדלר, יו"ר טופ גאם, "השלמת רכישת Island Abbey מסמנת את תחילתו של פרק חדש בהיסטוריה של טופ גאם והיא צעד חשוב קדימה בהתפתחות החברה בשווקים הבינלאומיים. הצמיחה שטופגאם ממשיכה להציג מוכיחה את החוסן של החברה ואת האסטרטגיה העסקית שלה הממוקדת בצמיחה מהירה באמצעות מכירות Tailor made של מוצרים מבודלים וחדשניים לחברות המותגים הגדולות בעולם. מעבר להשגת יעדי הצמיחה, החברה פועלת להשלמת מספר מטרות בשנת 2025, בהן אינטגרציה עם Island Abbey, הפעלה מסחרית של המפעל החדש ושיפור המרווחים התפעולים שלה לסטנדרט הנהוג בתעשייה."