טריהאוז פודז נרכשת בעסקת ענק

חברת טריהאוס פודס (TreeHouse Foods), יצרנית בולטת בתחום המזון והמשקאות תחת מותג פרטי, הודיעה על הגעתה להסכם מכירה לחברת ההשקעות האירופית אינבסטינדסטריאל (Investindustrial). שווי העסקה מוערך ב-־2.9 מיליארד דולר, והיא צפויה להיסגר סופית ברבעון הראשון של שנת 2026, כפוף לאישור בעלי המניות של טריהאוס וקבלת האישורים הרגולטוריים הנדרשים.

במסגרת ההסכם, אינבסטינדסטריאל תרכוש כל מניה של טריהאוס במחיר מזומן של 22.50 דולר. בעלי המניות הנוכחיים של טריהאוס יהיו זכאים לקבלת תמורה עתידית, ככל שתהיה, הנובעת מהליך משפטי המתנהל כעת נגד חברת קיוריג ד"ר פפר (Keurig Dr Pepper). הרכישה מגיעה לאחר תקופה מאתגרת ליצרנית המותג הפרטי, שחוותה קשיים תפעוליים ופיננסיים למרות התנאים שהיו אמורים להיטיב עמה.

אף שטריהאוס הייתה ממוצבת באופן אידיאלי ליהנות מהעלייה בביקוש הצרכני למוצרי מותג פרטי, החברה לא הצליחה למנף זאת כצפוי. מכירותיה נפגעו בגלל מספר מקרי ריקול (Recall) למוצריה, כולל חשש לליסטריה במוצרי ופל קפואים, ופל בלגי ופנקייקים. החברה גם התקשתה להחזיר לפעילות מלאה מפעל לייצור ציר מרק לאחר עבודות תחזוקה ושדרוג ממושכות, מה שהכביד עוד יותר על ביצועיה.

גם ההאטה בהוצאות הצרכנים, שפגעה במכירות של מותגים מובילים, לא פסחה על קטגוריית המותג הפרטי והשפיעה על מכירות טריהאוס. דוחות החברה לרבעון השלישי של 2025 הראו קיפאון במכירות, עם עלייה שולית של 0.1 אחוז בלבד בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, שנבעה בעיקר מהעלאות מחירים אינפלציוניות ומרכישת עסק תה במותג פרטי.

הפיכתה של טריהאוס לחברה פרטית בבעלותה של אינבסטינדסטריאל תאפשר לה לבצע התאמות ושינויים עסקיים הנדרשים הרחק מלחץ המשקיעים ומהצורך לדווח על ביצועים מדי רבעון. באינבסטינדסטריאל, שכבר מחזיקה בנוכחות בתחום המזון והמשקאות בצפון אמריקה, הבהירו כי טריהאוס תפעל באופן עצמאי כחלק מפורטפוליו ההשקעות שלה.

יצוין כי אין זו הפעם הראשונה ששתי החברות מבצעות עסקה. טריהאוס מכרה לאינבסטינדסטריאל חלק ניכר מעסקי הכנת הארוחות שלה עוד בשנת 2022.

אנדריאה סי בונומי, יו"ר המועצה המייעצת התעשייתית של אינבסטינדסטריאל, הביע אמון בפוטנציאל ארוך הטווח של שוק המותג הפרטי. "אנו בטוחים בהזדמנויות הצמיחה ארוכות הטווח במותגים פרטיים ובקטגוריות שבהן טריהאוס פודס פועלת", מסר בהצהרה.

מבחינת אינבסטינדסטריאל, רכישת טריהאוס היא הימור על סקטור המותג הפרטי שהצליח לנגוס בנתחי שוק של יצרנים גדולים ככל שצרכנים מחפשים ערך גבוה יותר לכספם. לפי נתוני גלובל־דאטה, שוק המותג הפרטי צפוי להוות יותר מחמישית ממכירות המזון והמכולת בשנת 2025, עלייה ניכרת מ־12 אחוזים בלבד לפני שני עשורים. לאחר השלמת העסקה, אינבסטינדסטריאל תחלוש על 85 מפעלי ייצור ותעסיק כ־16,000 עובדים דרך חברות הפורטפוליו שלה.

לפרטים נוספים